什么是订单簿？

随着技术的不断发展，电子交易变得更加复杂和多维。这使交易者能够通过比以往任何时候都更快的订单匹配系统，以新发现的效率买卖不同的数字资产。这提供了一个彻底改造他们的交易策略的机会，让他们在这个过程中获得完全独特的体验。

订单匹配机制是任何交易所的核心，并执行最重要的功能之一 – 维护通过持续处理买入或卖出金融资产的传入订单来稳定金融市场。无论经验如何，每个交易者都熟悉市价订单的概念，因为它是交易领域的关键概念之一，反映了在特定时间点以特定价格买卖资产的交易过程及时形成并显示在每个交易所的一个特殊部分，称为订单簿。

本文将阐明订单簿是什么以及它如何帮助确定交易者的情绪的问题市场。此外，您还将了解订单簿作为订单匹配系统的重要组成部分的工作原理。最后，我们将讨论在交易框架内构成任何订单簿的主要组成部分。

订单簿：市场情绪的关键指标

交易所的价格始终是买卖双方相互作用的结果。这种关系的动态反映在所谓的订单簿中。从本质上讲，它是一种工具，可以实时可视化特定资产的未完成买卖订单列表。订单簿反映买卖双方的利益，按供需水平划分市场。尽管所有订单簿都有相同的用途，但它们在不同的交易所看起来可能略有不同。尽管如此，所有订单簿的结构都相似，具有相似的功能和质量。

虽然订单簿最初与证券交易所相关联，但现在它们在加密货币交易中越来越受欢迎。有两种类型的订单簿。一级订单簿显示基本的市场数据，例如价格和最佳买入价和卖出价。二级订单显示详细信息，如市场深度。市场深度（供求深度）是买方愿意为资产支付的最高价格与卖方愿意接受的最低价格之间的差值。这个数字通常显示在订单簿上方，并随着订单被取消或执行而动态更新。

市场深度和整体市场流动性密切相关。订单簿中不同价格水平的买卖订单数量是这种关系的关键决定因素。一般来说，市场深度越大——即存在的买卖双方越多——其流动性就越高。如果许多买单和卖单都处于较深的价格水平，而不会对资产价格产生强烈影响，这表明市场流动性强，因为订单簿可以吸收更大的市场订单。

相反，当市场深度为微弱的大量买入或卖出订单会推动资产价格下跌或上涨，从而“耗尽”订单簿并扰乱做市商的头寸。供需深度往往会扩大以应对这种风险。通过分析深度，您可以根据市场的深度和流动性来确定做市商面临的风险程度，这表明流动性低的市场更难以以稳定的价格交换资产。

订单簿作为匹配引擎软件的一部分：它是如何工作的以及为什么它很重要？

order book 是特定资产的待处理买卖订单列表，是一个匹配结果的可视化表示。 

订单簿帮助交易者做出更好的交易决策。如果买卖订单之间存在不平衡，它可以暗示价格在短期内可能会朝哪个方向移动。例如，如果观察到买单数量明显高于卖单数量，这可能表明由于买家压力导致价格上涨，反之亦然。交易者还可以使用订单簿寻找潜在的支撑位和阻力位。某个价格的大量买单可能表示支撑位，而某个价格或附近的大量卖单可能被视为阻力区。

订单匹配主要是做市商和流动性提供者的责任。当为同一股票或证券提交的买卖订单在时间和价格上接近时，就会发生匹配。如果买单的最高价格超过或等于卖单的最低价格，则认为买单和卖单兼容。然后使用计算机化系统对兼容的买卖订单进行优先排序以进行匹配。

订单匹配的准确性和速度在当今的交易所中至关重要。如果订单匹配系统滞后，买卖双方可能会以低于理想交易价格的价格进行交易。因此，这可能会给交易者带来损失。因此，订单匹配系统应该是高效的，以便买卖双方平等受益并最大化订单量。

订单簿的基本组成部分

订单簿是交易者和投资者分析市场情况的主要参考点，是有关市场深度信息的视觉显示元素，表明交易者已准备好完成交易买或卖。订单簿由许多组成部分组成，如果正确解释这些组成部分，可以提供对市场状况的宝贵见解。让我们更详细地考虑一下。

• 价格

此列反映了每条线的价格范围根据当前限价单买卖资产的价格。随着订单的成交或取消，订单簿的价格结构可能会发生变化，尤其是对于每秒可发生数十笔交易的高流动性资产。

• 数量

该指标代表买入/卖出金融工具的交易量，以整数和小数表示，当前处于特定价格的限价订单中。通常，在下达限价订单后，无法更改其交易量。交易者可以取消限价订单并下达新订单，其中包含新的资产买卖数量指标。该指标可以用交易资产金额的绝对值表示，也可以用稳定币表示，比如USDT。

• 总数

此栏显示了某个时间点所有买入和卖出的所有未平仓限价订单的总量，并清楚地显示了大多数买家或卖家集中在哪个价格水平。基于这些信息，它可以得出什么价格对市场参与者最具吸引力的结论。该指标可以用可交易资产金额的绝对值或稳定币（如 USDT）来表示。

虽然订单簿旨在为市场参与者提供透明度，但仍有一些细节是不包含。其中包括所谓的“暗流动性”。这些是由大玩家维护的隐藏订单池，他们不希望别人知道他们的交易意图。

如果没有暗池，交易所的价格将会大幅贬值。当大型机构的重大交易信息在交易发生前被公开时，通常会导致金融工具的价格暴跌。但如果交易发生后才予以披露，则可以大大降低对市场的影响。因此，暗池的存在在一定程度上降低了订单簿的实用性，因为无法知道订单簿中显示的出价是否代表股票的真实供求。

结论

订单簿是不可或缺的通用工具，可让您分析市场状况并就购买或出售某些资产做出适当的决定。作为市场上最重要的供求指标，订单簿包含有关在任何给定时间以特定价格水平有多少买家和卖家愿意交易的所有必要信息。有了这个，您可以相应地调整您的交易策略，从而在资产交易方面做出明智的决定。