Al contado vs Margen: ¿Cuál es la diferencia?

La popularidad de la compraventa de activos ha aumentado en los últimos años, y se espera que siga creciendo. Existen diferentes tipos de activos e instrumentos financieros, así como diferentes métodos y procesos para negociarlos. Aunque es posible combinar la negociación al contado y con margen, la sugerencia es centrarse en uno de estos mercados, especialmente si se es nuevo en la negociación de instrumentos financieros. Los inversores elegirán la forma de negociación que se adapte a sus necesidades y se base en sus objetivos. Por lo tanto, es necesario conocer los distintos procesos de negociación antes de intercambiar cualquier tipo de activo, es decir, comprender las ventajas y desventajas de cada método y por qué difieren entre sí para evitar pérdidas.

¿Qué es el trading al contado?

La operativa al contado se considera uno de los métodos más básicos para comprar o vender activos financieros para su entrega inmediata, y la forma más común de operar. Es una forma rápida y sencilla de operar con divisas, acciones, bonos, materias primas o incluso divisas digitales, como Bitcoin (BTC), Ethereum, DOGE u otras altcoins. Los inversores pueden comprar activos al contado al precio actual del mercado, también conocido como “precio al contado”, con la intención de venderlos a un precio más alto para obtener beneficios.

Dado que este tipo de transacción es inmediata, los inversores deben tener los activos disponibles para pagar sus operaciones el día de la liquidación. En realidad, esta es una de las razones por las que una transacción al contado es probablemente la primera experiencia dentro del mundo financiero para aquellos que se inician en la inversión en criptomonedas, por ejemplo. Otra razón es que los diferentes exchanges de divisas funcionan en línea. Por lo tanto, las operaciones al contado pueden realizarse cualquier día, a cualquier hora y en cualquier lugar del mundo. En el caso de las operaciones con criptomonedas, las plataformas al contado como Binance, Coinbase o Kraken incluyen libros de órdenes: compradores y vendedores que acuerdan precios de oferta y demanda tras publicar sus órdenes para facilitar el proceso de negociación.

En cuanto a las comisiones, en las operaciones al contado, los inversores pagan entre un 0,1% y un 2% de comisión de negociación, que se deduce de la divisa que reciben. Además, el nivel de comisiones de la cuenta viene determinado no solo por el exchange usado, sino también por los pares de negociación y el volumen negociado.

La operativa al contado es un procedimiento bastante sencillo, y hay que tener en cuenta algunos pasos sencillos. En primer lugar, entienda qué es el trading al contado antes de seleccionar un mercado para operar. En segundo lugar, regístrese en un exchange y verifique su cuenta. En tercer lugar, añada fondos a la cuenta que vaya a utilizar para operar. Por último, vaya al mercado al contado del exchange y empiece a operar.

Tipos de mercados al contado

Los mercados extrabursátiles (OTC) y las bolsas son los dos tipos de mercados al contado. En el mercado OTC, los inversores se reúnen para negociar de forma bilateral mediante consenso. Dicho de otro modo, el intercambio de activos no está regulado por un tercero central. Además, términos como la cantidad y el precio, entre otros, pueden no estar estandarizados en los activos negociados al contado, lo que difiere de la norma en los exchanges organizados. Por lo tanto, las dos partes implicadas negocian todos los términos del intercambio y completan la transacción al contado. 

Mientras tanto, en una bolsa organizada, los inversores se reúnen para negociar activos en una plataforma de negociación electrónica o en un piso de operaciones. Como en algunas bolsas se realizan numerosas operaciones en plataformas electrónicas para comprar y vender activos, aquí los precios se determinan al momento y se coordinan a través de las ofertas de muchos operadores. Así, los precios al contado pueden cambiar cada segundo o incluso cada milisegundo.

Una diferencia significativa entre estos dos tipos de mercados al contado es que las bolsas regulan las operaciones y normalizan todos los procedimientos y la negociación. La Bolsa de Nueva York (NYSE) y el grupo Chicago Mercantile Exchange son buenos ejemplos que conviene mencionar.

Ventajas y desventajas de la operativa al contado

Cada forma de negociación tiene puntos a favor y en contra, que deben tenerse en cuenta antes de iniciar cualquier transacción financiera. Como ya se ha dicho, comprar y vender activos en el acto es un proceso sencillo. Por lo tanto, puede ser más fácil entender sus reglas, riesgos y recompensas, lo cual es una ventaja. 

Una de las ventajas de esta forma de negociación es que los nuevos operadores no tienen que preocuparse por ser liquidados o recibir un ajuste de márgenes. La razón es muy sencilla: pueden invertir en el mercado y salir de una operación según lo deseen. Tampoco es necesario que estén pendientes de sus inversiones, excepto cuando los inversores desean realizar operaciones a corto plazo.

Otra de las ventajas de la negociación al contado es obvia: justo después de completar la compra del activo, éste pasa a ser de su propiedad. Además, con esta forma de operar es más fácil gestionar el riesgo, porque los inversores sólo dependen de los activos que poseen. De este modo, no pueden perder más que la cantidad invertida, pero pueden multiplicar sus ganancias. Por ejemplo, si compra BTC por valor de US$5000, sólo es posible perder US$5000, pero los beneficios que puede obtener con el tiempo son, en teoría, ilimitados.

Sin embargo, la gestión del riesgo también puede ser un inconveniente en algunas situaciones debido a los beneficios potenciales, que serán limitados. Por ejemplo, si tiene US$35,000 en su cuenta, sólo podrá ganar tanto como esa cantidad le permita. En otras palabras, los beneficios potenciales estarán limitados al capital que posea. Además, las operaciones al contado se mueven con el mercado. Por lo tanto, la cuenta se reduciría si se produjera una caída del mercado, del mismo modo que las tendencias alcistas la incrementarían. Por lo tanto, es crucial entender que la compra y venta de divisas digitales al contado puede ser muy volátil.

¿Qué es la operativa con margen?

La operativa con margen se refiere a un proceso en el que los inversores piden dinero prestado a un bróker para operar con un activo. En otras palabras, al operar con margen, los inversores pueden comprar más activos financieros de los que pueden permitirse, ya que sólo pagan una fracción del precio total del activo. En este contexto, los operadores pueden ganar o perder cantidades más elevadas que la inversión inicial gracias al apalancamiento, que les permite negociar por encima de su capital.

Quienes operan con margen pueden obtener mayores ganancias financieras en operaciones exitosas, ya que este método multiplica los resultados de las operaciones. Debido a esta característica, la negociación con margen se ha hecho muy conocida en los mercados que se mantienen relativamente estables, normalmente denominados de baja volatilidad, así como en los mercados de valores y materias primas y en los exchanges del mundo digital.

A diferencia de la operativa al contado, los compradores o vendedores con margen no necesitan poseer el capital para comprar sus activos el día de la liquidación. En su lugar, pueden depositar fondos en un cartera de margen para que se mantengan como garantía. Sin embargo, tienen que ser conscientes de que deben devolver el dinero prestado. Depositar US$1000 en su cuenta de margen le permite abrir una posición de US$1000 BTC/JPY sin poseer ningún JPY o BTC, por ejemplo. Cuando se negocian divisas digitales, otros operadores proporcionan los activos, con el objetivo de cobrar intereses por la parte del margen utilizada durante el periodo de tenencia, al igual que un préstamo bancario. De este modo, el préstamo de fondos permite a los operadores con margen acceder a beneficios más significativos.

Tras iniciar una operación con margen, el requisito para el inversor es ejecutar la financiación inicial. El margen, es decir, la comisión que se cobra del total de la orden, está directamente asociado al apalancamiento. Este concepto describe la relación entre los fondos prestados y el margen. Por ejemplo, para abrir una posición de US$10,000 con un apalancamiento de 10:1, sería necesario comprometer US$1000 del capital. Es importante recordar que los ratios de apalancamiento varían según el tipo de inversión, como acciones, Forex o cripto, y según las plataformas de negociación. En el mercado de criptomonedas, los ratios de apalancamiento se escriben 2x, 5x, 10x, 50x, 100x.

También es crucial ser consciente del margen de mantenimiento para cualquier posición que tome. Un margen de mantenimiento del 25% en una posición de 100,000 dólares en acciones utilizando un margen de 4:1 significa que debe haber al menos 25,000 dólares en capital para mantener la posición. Por este motivo, no se recomienda utilizar todo el margen de una cuenta en un momento dado. En su lugar, es importante dejar un espacio, ya que cuanto mayor sea el apalancamiento, menor será el movimiento de la acción subyacente antes de que se produzca un ajuste del margen.

Posiciones largas y cortas

Cuando se habla de comprar o vender acciones, hay dos tipos de posiciones que se pueden tomar: larga y corta. Esta terminología hace referencia a si el inversor cree que el precio de las acciones subirá o bajará.

Por un lado, se puede iniciar una operación larga cuando se presume que el precio de un determinado activo va a subir. Esencialmente, el inversor lo compra esperando venderlo a un precio más alto para obtener beneficios más adelante. Para los inversores de crecimiento, el aumento previsto en el precio del activo es atribuible a un aumento previsto en el valor futuro del activo. Sin embargo, para los inversores en valor, es atribuible a la inherente ineficiencia del mercado, que se percata del verdadero valor actual del activo.

Por otro lado, puede iniciar una operación corta tomando prestado un activo para venderlo, con el objetivo de recomprarlo a un precio inferior, obtener un beneficio y luego devolver el dinero al intermediario que se lo prestó. Esta estrategia de inversión es menos común. Los inversores que operan con una posición corta apuestan por un descenso del precio del activo, a diferencia de los que operan con una posición larga, lo que representa la principal diferencia entre estos dos tipos de posiciones. Algunos inversores de crecimiento se pondrán cortos cuando esperen que la tasa de crecimiento futuro disminuya. Mientras tanto, es más probable que los inversores en valor adopten una posición corta cuando consideren que un activo está sobrevalorado en relación con su valor subyacente.

Ventajas y desventajas de operar con margen

Las operaciones con margen tienen aspectos positivos y negativos en el mercado bursátil o en cualquier otro mercado. Por eso, antes de embarcarse en esta estrategia de compraventa, es crucial conocer cómo funciona todo para evitar errores costosos.

Una de las principales ventajas para quienes operan con margen es que pueden obtener mayores ganancias debido al mayor valor relativo de sus posiciones de negociación. Es posible aumentar el poder adquisitivo y permitir que los inversores con margen obtengan amplios beneficios si aumentan el capital disponible para comprar activos. Aparte de eso, como se puede abrir más de una posición en varias divisas sin mucho capital de inversión, esta forma de negociación ayuda a diversificar la cartera. La diversificación de las inversiones es posible siempre que utilice el poder de compra del margen si mantiene una posición concentrada en acciones en su cuenta de margen. Por lo tanto, esta forma de negociación también le ayudará a distribuir su riesgo entre múltiples valores.

Aunque la operativa con margen tiene sus ventajas, como consecuencia del apalancamiento, también tiene desventajas. Uno de los principales inconvenientes es que la compra y venta de activos con margen aumenta las pérdidas del mismo modo que puede aumentar las ganancias. Quienes operan con margen asumen la responsabilidad de devolver los fondos prestados, por lo que la posibilidad de pérdidas podría superar su desembolso original. Por tanto, la compra y venta de activos con margen es una forma de negociación de alto riesgo. Incluso si el precio de mercado cae de forma insignificante durante la transacción, hay espacio para pérdidas sustanciales para los inversores.

Otra desventaja, si se opta por operar con margen, es el riesgo de liquidación. Con este tipo de negociación, si la posición de un operador se mueve en su contra y no tiene suficientes garantías para cubrir las pérdidas, puede ser liquidado. En otras palabras, el exchange cerrará la posición del operador y recuperará el margen inicial para protegerse de cualquier pérdida adicional sobre lo que tomó prestado.

Teniendo en cuenta todas estas ventajas e inconvenientes, es fundamental utilizar estrategias de gestión del riesgo, como determinar el riesgo por operación, filtrar las operaciones utilizando la relación riesgo/beneficio y determinar el tamaño de la posición. Además, puede emplear herramientas de reducción del riesgo, como las órdenes de stop-loss.

Conclusión

Con cada vez más personas e instituciones que comienzan a realizar inversiones, es inevitable despertar su interés por el mundo financiero. Ya sea usted principiante o tenga cierta o incluso mucha experiencia con los mercados de divisas en línea, debe saber que la operativa al contado o con margen es uno de los mayores dilemas de todo operador. No es para menos, ya que la forma de operar utilizada puede llevarles a obtener mayores beneficios o pérdidas.

Operar con cualquier tipo de activos e instrumentos financieros no es algo que deba tomarse a la ligera. Antes de embarcarse en ello, asegúrese de que entiende cómo funciona el comercio al contado y con margen y establezca sus objetivos y necesidades. Sólo entonces podrá realizar operaciones con éxito. El mercado al contado es la base de todos los demás tipos de operaciones, ya que refleja cotizaciones exactas. Por lo tanto, el trading al contado puede ser la mejor opción para usted si está empezando a operar o busca una entrega inmediata, y dispone de los activos necesarios para pagar sus operaciones. Sin embargo, si ya ha acumulado experiencia en la negociación al contado y desea una herramienta con la que obtener ganancias impresionantes -teniendo en cuenta al mismo tiempo su riesgo de pérdida excesiva-, puede empezar a operar con margen.